「今年、とある大型銘柄が一時10倍株になった。」
普通に考えれば、多くの投資家が大きな利益を得ていても不思議ではありません。しかし実際には、その途中で退場してしまった人も少なくありません。
その違いは何だったのでしょうか。
知識でしょうか。情報でしょうか。それとも努力でしょうか。
本書『なぜ金融の勝者はいつも同じ顔ぶれなのか ― 共養としての金融市場』は、その答えを「もっと手前にある投資との向き合い方」に求めています。
銘柄分析やチャートの読み方を学ぶ本ではありません。
市場そのものをどう捉えるべきなのかという、投資哲学を学べる一冊です。
ポチップ
本書の結論
本書を読み終えて、一番印象に残った結論は次の一文です。
市場は、あなたの理論を尊重してくれない。
勝者と敗者を分けるのは、未来を当てる能力ではありません。
「市場は必ず自分を裏切る」という前提で行動できる人だけが、生き残っていくという考え方です。
理論は信じるものではなく、疑い続けるもの
本書では、ジョージ・ソロスの考え方が紹介されています。
多くの投資家は、
- この会社は成長する
- この株価は割安だ
- この業界は伸びる
という理論を土台に投資します。
もちろん理論を持つこと自体は悪くありません。
しかしソロスは、その理論が正しいかどうかを証明するために投資していたわけではありません。
むしろ、
「この理論が間違っている瞬間はいつ来るのか」
を観察していました。
つまり、
理論は守るものではなく、壊れるタイミングを見張るもの。
という考え方です。
損切りできない本当の理由
多くの人は、
「損切りできない」
と言います。
しかし本書では、
握っているのは株ではなく、自分のストーリーである
と表現されています。
「この会社は正しいはず」
「そのうち市場が自分の正しさに気付く」
そう考えてしまうから損切りができないのです。
損切りは損失を確定するだけではありません。
自分が信じてきた物語を終わらせる行為でもあります。
だから難しいのです。
国家はあなたのためには存在していない
本書では国家についても興味深い考察があります。
国家は国民一人ひとりの利益のために存在するわけではありません。
目的は、
国家そのものを維持すること。
例えばインフレ。
物価が上昇すると、
- 国の借金の実質負担は軽くなる
- 一方で現金の価値は目減りする
これは預金者を困らせるためではありません。
金融システム全体を維持した結果として起きる副作用なのです。
新NISAも国家の都合で設計されている
もちろん新NISAは個人にとって非常に有利な制度です。
しかし本質的には、
- 家計に眠る預金を投資へ向かわせたい
- 社会保障だけでは老後を支えきれない
という国家側の事情があります。
つまり、
個人に優しい制度であることと、国家戦略であることは両立するということです。
日本人が投資で迷いやすい理由
本書で最も面白かった部分がここです。
著者は、
日本人は知識不足だから迷うのではなく、
文化的背景が金融市場と噛み合っていない
と説明しています。
三方よしは金融市場では通用しない
日本には昔から、
「三方よし」
という商売の考え方があります。
- 売り手よし
- 買い手よし
- 世間よし
地域社会では非常に合理的な考え方です。
しかし金融市場では、
- 相手の顔は見えない
- 一度きりの取引
- 評価は株価だけ
という世界です。
そこでは、
「誠実だったか」
「会社を応援していたか」
は評価されません。
市場が返してくるのは、
利益か損失だけです。
富と人格は切り離すべき
日本には「成金」という言葉があります。
つまり日本では昔から、
お金＝人格
という感覚が強い文化です。
そのため、
損失を出すと、
「自分の価値まで下がった」
ように感じてしまいます。
しかし本書では、
ユダヤ・キリスト教圏の考え方として、
富は所有物ではなく、預かり物
という価値観が紹介されています。
だから、
儲かっても偉くなったわけではない。
損しても人間として劣ったわけでもない。
この考え方は投資家にとって非常に実用的です。
市場は空気を読まない
日本社会では、
話し合えば分かる
という文化があります。
しかし金融市場には、
空気を読む主体が存在しません。
「ここまで下がれば止まるだろう」
「誰かが助けてくれるだろう」
そう考える根拠はありません。
市場は、
あなたの期待も、
努力も、
事情も、
一切考慮しません。
3000年前から存在したリスク管理
最後に紹介されるのが旧約聖書のヨセフです。
豊作の7年間に穀物を蓄え、
飢饉の7年間に備えました。
重要なのは、
未来予測が当たったことではありません。
外れても破綻しない設計を作ったこと。
これはまさに、
現代でいうリスクヘッジです。
レイ・ダリオのオールウェザー・ポートフォリオにも通じる考え方と言えるでしょう。
タレブとバフェットも同じことを言っている
ナシーム・タレブは、
未来は予測できない
と語ります。
だから重要なのは、
勝つことではなく、
消えないこと。
ウォーレン・バフェットも、
市場で最後に残る人が勝者になる
という姿勢を貫いています。
IQよりも、
長く生き残ること。
これこそが投資の本質なのです。
まとめ｜勝者は未来を当てた人ではない
本書から私が受け取ったメッセージは非常にシンプルでした。
- 市場は裏切るもの
- 理論は疑い続けるもの
- 国家はあなた個人のためには動かない
- 富と人格は切り離す
- 一つの未来に賭けない
- 生き残る設計を最優先する
結局のところ、
金融市場で勝ち続ける人は、
特別な情報を持っている人ではありません。
市場が思い通りにならないことを最初から受け入れ、
その前提でリスク管理を徹底した人だけが、何十年も市場に残り続けます。
だからこそ、
いつの時代も「金融の勝者」は同じ顔ぶれになるのでしょう。
投資テクニックを学ぶ本ではありませんが、投資家として長く生き残るための土台を作ってくれる一冊でした。
ポチップ
